剧情简介
Pankaj Tibrewal高级执行副总裁兼基金经理(股票)Kotak互惠基金他说，我们的口头禅是从大猩猩到金刚的战略。在你的投资组合中有50-60只大猩猩，它们在管理质量、资本回报率、资产负债表和现金流方面通过了你的过滤，在投资时你不知道哪一只会成为金刚。如果你在投资方面是正确的，少犯错误，那么请放心，在60-70个错误中，有几个会成为金刚，并在一段时间内为你的投资组合增加回报。
我想了解的是当你投资小盘股的时候和投资大盘股的时候相比你有多大的自由度你可以选择一些顶级的大型公司t。说一个关于目前的市场情况，在你的小盘股基金的创新和不同策略方面，你关注的是什么?
这个空间非常令人兴奋
一旦你开始看一眼
从长远来看，印度的经济规模将从3万亿美元增长到5万亿美元
经济和人均GDP从2200美元上升到5000 - 6000美元，新的类别将被创造出来，无论是家庭装修，耐用品，基础设施，房地产，娱乐等等。
其中大部分是小盘股和中盘股。如果你以被归类为大盘股的前100只股票为例，它们55% - 60%的收入是以美元计价的，或者来自印度以外的收入。但当你观察小盘股和中盘股的空间时，小盘股被定义为第250位及以下，有很多股票可供选择。其中很大一部分是国内戏剧。
如果你从中长期来看看好印度，你相信3万亿美元的经济
在一段时间内，经济规模将达到5万亿到7万亿美元，这是一个你不能忽视的空间，因为许多企业的规模将变得更大。我们看到，在80年代中期和90年代初，今天的IT领头羊在某种程度上是小盘股，后来变成了中型股，后来又变成了大型股。
我相信这个行业非常令人兴奋，但同时也要注意，它有自己的波动性。其他专家也有不同的看法
但在这方面需要耐心，因为有些时期你也会看到负回报。作为一名投资者，在这种情况下，你会感到不安，如果你相信你会很快赚到钱，这部分可能会让你失望。
而且，第二多
重要的一点
关于行业，在哪里
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普通投资者和普通投资者
经理人能通过优秀的团队增加价值的另一个原因是，前100只股票被研究分析师很好地发现和跟踪，但随着市值曲线的下降，研究这只股票的分析师数量实际上减少了，在市值250以下，有些公司
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街上只有一两个研究分析师关注这只股票。
所以，如果你的研究团队很好，他们可以做深入的研究——Scuttlebutt分析。你可以在一段时间内增加很多价值。但不要忘记，从整体财富创造的角度来看，这些数据并不是很令人鼓舞，从某种意义上说，在过去的20年里，美国的财富增长了6%
只有5%的小盘股能够转变为大盘股，这就是为什么
真的吗?
内胆是造出来的。
我们的策略是在
你可以少犯错误，因为少犯错误是投资小盘股的关键。你犯的错误越多，回报可能就越少，在规模较小的公司，你需要格外小心管理质量、资本回报、资产负债表和现金流。
我们的口头禅是大猩猩变身金刚的策略。在你的投资组合中有50-60只大猩猩，它们在管理质量、资本回报率、资产负债表和现金流方面通过了你的过滤，在投资时你不知道哪一只会成为金刚。但是，如果你在投资方面是正确的，少犯错误，那么请放心，在60-70个错误中，有几个会成为金刚，并在一段时间内为你的投资组合增加回报。
因此，超过10年的复合年增长率，这一类别并没有令人失望。在这个类别中，即使是最后一只基金在某种程度上也比Nifty做得更好，或者可能与Nifty持平。所以我们需要有耐心。看到2018-19年、2011年和2013年的低谷，人们需要有一种平和的心态。这样的例子有很多。如果你有足够的耐心，你可能会得到回报，这是在一段时间内分散投资组合的好方法。如果你看好印度，你就不能忽视中小盘股。
目前看市场公司形势和不确定性，你如何看待这些公司?你真正想关注的领域是什么?
我们所依赖的一个大趋势是整个国家的制造业复苏。自新冠疫情以来的一年半里，我们一直很乐观，因为在结构上发生了很多变化。一是自新冠疫情以来，世界地缘政治秩序发生了变化。很多公司，包括欧洲公司
sed或US-ba
该公司希望实现部分供应链的跨行业多元化，而印度正成为实现这一目标的良好地点和目的地。
第二，印度企业的资产负债表已大幅去杠杆化。目前，印度500强企业的债务股本比已降至0.7。
第三，公司的盈利能力发生了变化。从无组织到有组织已经发生了转变，这是结构性的变化。我们相信，制造业的复苏正在我们眼前发生。制造业的复苏在很大程度上取决于中盘股和小盘股——无论是资本货物还是公司
生产中使用的消耗品，如磨料轴承等
耐用消费品，化学品或水泥，制造业方面的很大一部分是由中小盘股代表的。
从这个主题的角度来看，我认为未来3 - 5年将有很大的机会。第二个我们看好的是住宅房地产的全面复苏。同样，整个类别都可以玩0
只有中小盘股。我们相信自下而上的选股是这个领域的关键。
在这个空间里，许多家装公司，无论是瓷砖，管道，电子产品，也许是胶合板，所有这些东西都将在这个主题下作为整个家居复兴的一部分。我认为还有其他更多的主题，比如整个制药领域，一些中小型IT公司和汽车子公司。
汽车配件是一个很有前途的领域。在过去的15-20年里，我们看到许多公司从小型股转变为中型股，并成为规模可观的公司。这是另一个im
可以通过小盘股发挥重要作用。我认为从3 - 5年的角度来看，有各种各样的叙述和机会。但最后，它归结为自下而上的选择
选择最好的业务和管理，这将在一段时间内增加你的收入和财富。
你的时间范围需要很长吗?我说的是。关于基金。人们希望投资股票，这可能是一种完全不同的策略。但一般来说，如果你持有一只基金超过5年，你是否需要有一个退出策略，因为这对大盘股来说更容易理解?决定退出某只小盘股基金的标准是什么?
我们一次又一次地看到，这个领域经历了估值过低和估值过高。人们谈论
关于收益收益。市盈率只有1倍。当你看到大盘股和小盘股之间的收益大幅压缩时。这是一个很好的信号，表明小盘股被高估了。
第二个是我们用作co的
反向信号，它作为一个伟大的情感信号是价值100参与曲线。它的意思是，当贪婪充斥街头时，没有人愿意投资于大型股。每个人都想要中型、小型和微型的，因此，在交易所交易的100卢比中，有100卢比
只有50卢比到55卢比在大盘股中交易，其余的都在中小盘股中交易。当华尔街存在恐惧时，情况正好相反。
每个人都想要大盘股。没有人愿意投资中小型股。我们已经看到了不同的时期，尤其是上一个有Covid的时期，每个人都想把自己隐藏在大盘股中，这一比例上升到75-80%。我们已经看到，只要有恐惧，75-80%是价值与100参与的比例。
在那个时候投资中盘股和小盘股是非常有益的。在接下来的12到18个月里，你对Nifty的改造是惊人的。相反的情况再次出现，当街上贪婪的人，这个比率下降到50-55%，你在那个时间点投资，接下来的12个月
NTHS令人失望。所以你需要看到这些市场周期，当你需要退出的时候，或者可能考虑积极地投资于这个类别。
这一类别在一段时间内会带来巨大的回报，但你必须要有耐心，并确保当街上出现恐惧，当每个人都讨厌中小盘股的时候，这是你投资资本的真正时机。在过去的20年里，我们一次又一次地看到，这个细分市场是如何为投资者带来回报的
短期期限。
我们也从我们的基金中看到，在2018年、2019年以及2019年，这3 - 5年的SIP回报实际上变成了负值，而在两年内，整个财富发生了怎样的变化。所以，如果你没有耐心，在Covid期间搬出去，可能你没有看到这种好处。
我认为这个领域有它自己的风险，它自己的波动，在你投资这个领域之前要小心。但是如果你有一个
尤其是在像印度这样的国家
当我们的规模从3万亿美元扩大到5万亿美元，再扩大到7万亿美元时，会有很多小众企业，它们的规模会变得更大。但你必须是一个非常优秀的自下而上选股者。
你会犯错误，但应该是较小的，因为在这个部分，你很有可能最终买到股票，这可能会导致资本的永久损失。
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