剧情简介
2020年，由于新冠疫情，各国央行大幅下调利率，全球市场出现了反弹。然而，供给侧冲击和需求增加导致的高通胀导致2022年利率上升，美联储加息4.75%至16年高点。包括印度央行(RBI)在内的其他央行也上调了利率以遏制通胀。这导致全球市场低迷，基准指数从2021年10月的峰值下跌了15%-25%。尽管生态环境很好
根据经济预测，Nifty 50指数下跌了近10%。
中央银行在经济萧条时期降息
经济不景气刺激经济增长，但最终，通货膨胀悄然而至，导致加息，抑制经济增长和股市回报。这些周期每6-7年发生一次，但对于长期投资者来说，它们通常是不存在的。18-24个月的负收益
通货膨胀率低的国家会产生怀疑，尤其是当fd提供6%-8%的可靠回报时。
这是在哪儿
E因素投资可以帮助投资者充分利用利率变动。在印度，大多数因素都有很强的长期阿尔法效应。然而，如果运用得当，在不同利率制度下，这些策略可以产生明显优于更广泛类别基金和市场基准的短期表现，从而对财富产生强大的乘数影响。
利率上升(初期)
尽管利率上升可能会抑制人气，对中盘和小盘股产生负面影响，但在经济强劲时期，加息也可能是一种积极的发展
的经济增长。逐步加息有助于为经济降温
从2003财政年度到2008财政年度的情况来看，这一政策将降低通货膨胀的影响
Nifty50增长了400%，尽管利率从6%上升到7.75%。加息通常会将投资者的注意力从估值过高的股票转移到估值较低的优质企业。
例如，Bajaj Finance的市盈率在过去18个月里下降了近30%
由于利率上升，印度电网公司、印度煤炭公司和国家石油公司等个位数的市盈率提供了超过20%的回报。总体而言，虽然加息可能导致暂时的市场动荡，但也可以为长期投资者提供以更合理的理由买入优质股票的机会
纳夫莱估值。
传统上，价值因素、Alpha因素和动量因素在环境中表现良好
政府以强大的生态为标志
经济增长和利率上升。
利率上升(后期或峰值)
在某些情况下，通货膨胀远远超出了中央银行的舒适范围，在与通货膨胀的斗争中，中央银行被迫将利率提高到可能严重损害经济的水平
的经济增长。例如，在2008年5月至8月期间，印度储备银行将利率从7.75%-9%大幅提高，以抗击不断上升的通货膨胀。在2023年3月撰写本文时，市场正处于类似的十字路口。
在生态
经济困境、高杠杆和就业密集型行业，如房地产、基础设施和金融服务，由于借贷成本上升和需求下降而面临压力，构成全面生态危机的风险
经济崩溃。高质量的企业具有较低的债务、价格波动和稳定的现金流，可以在崩盘中限制损失，同时在积极的市场中保持上升潜力。
高质量、低波动率和股息因素在这个时期是合适的投资对象。
利率上升(局部通货膨胀)连周期)
印度严重依赖石油
港口使其容易受到当地通货膨胀的影响
没有可能对经济造成长期损害的趋势。在2010-2014年期间，印度面临两位数的通货膨胀，而大多数发达国家维持接近于零的利率，导致货币贬值50%，信用评级下调，基础设施、工业和房地产部门违约。印度央行在四年时间里将利率从4.75%提高到8.5%，以对抗通货膨胀，突出了当地通货膨胀的影响
连周期。
在inflatio
三元周期，投资者应该合作
更青睐负债和波动性较低的优质企业，而美国股市由于利率较低。从2010年12月到2014年1月，标准普尔500指数的回报率为50%，而Nifty50指数的回报率仅为1%。质量因子和低波动因子是很好的选择。
利率下降
利率下降对成长型股票来说是一个很大的利好。低利率通常会刺激经济中的需求
nomy，并导致企业的每股收益加速。通常情况下，具有强劲增长率的企业会经历销售预期的急剧上升，从而导致例外
估值不扩张。
利率下降通常是经济增长的一大利好。
随着收益率的下降，利率的下降使得fd失去了吸引力。此外，通货膨胀也开始随着利率的下降而上升，使得fd在对抗通货膨胀方面更加无效，这使得股票的股息收入非常有吸引力
考虑到战胜通胀的可能性。这些特点使得股息因素在利率下降时成为一种可行的股权选择。
低利率(最低利率)
通常，没有哪个中央政府愿意将利率降至最低。然而，一个环保主义者
经济崩溃通常会迫使央行长期将利率维持在最低水平，以刺激经济
的经济活动。例如，在2008年崩盘后，印度央行被迫将利率保持在4.75%的低位近一年，而在2020年新冠疫情崩盘期间，回购利率在4%的水平维持了两年。
起初，价值、红利和质量因素在崩盘后表现良好。但是，几个月后，低利率对具有动量和Alpha因子的高风险部门来说是一个巨大的利好。中小盘股受益于低利率，债务密集型行业在需求复苏的推动下出现强劲反弹。
最后一句
虽然这篇文章的目的是让读者明智的
关于一些基本的见解，一个规则手册发挥不同的利率环境
通过要素投资，读者还可以推断出阅读利率曲线是一项复杂的活动。
优化投资
Sed关于利率变动，这是至关重要的
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Karan Aggarwal, WealthBasket策展人、创始成员和首席信息官，Elever投资顾问
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