OptionsPlay教育和产品总监杰西卡·因斯吉普(Jessica Inskip)就美联储主席鲍威尔应该如何应对“赚钱”的高通胀给出了她的看法。
就在一年前的今天，美联储(Federal Reserve)启动了对抗通胀的战争，启动了自上世纪80年代以来最激进的加息行动，以迅速为经济降温。
自2022年3月16日以来，美国央行已八次上调联邦基金利率，这突显出政策制定者对应对通胀危机的重视程度。此次加息使关键的基准联邦基金利率升至4.75%至5%的区间，为2008年金融危机前以来的最高水平。
第九次加息即将到来，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)上周暗示，在经济内部通胀压力扩大的迹象下，美联储可能需要将利率提高到高于此前预期的水平，并加快加息步伐。
由于物价居高不下，2月份通货膨胀率上升0.4%
美联储主席杰罗姆·鲍威尔于2023年3月7日在哈特大厦举行的参议院银行、住房和城市事务委员会听证会上作证。(汤姆·威廉姆斯/CQ-Roll Call, Inc, via Getty Images / Getty Images)
这些鹰派言论促使投资者重新评估他们对会议的预期，许多人加大了美联储在3月21日至22日会议上批准加息0.5个百分点的可能性。
但在硅谷银行(Silicon Valley Bank)上周五令人震惊的内爆震动全球市场并引发对更广泛金融崩溃的担忧之后，华尔街不再认为这是一种可能性。
硅谷银行(Silicon Valley Bank)在流动性紧缩后倒闭，迫使政府接管，并对近1750亿美元客户存款的命运提出了质疑。
据美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)称，这是自2008年全球金融危机以来美国规模最大的银行倒闭案，而利率上升在SVB的倒闭中发挥了关键作用。
“科技行业的问题不是这家银行问题的核心，”耶伦周日在接受哥伦比亚广播公司(CBS)《面对全国》(Face The Nation)节目采访时表示。
SVB崩溃使美联储下周的加息决定陷入不确定性
这是因为SVB主要服务于科技公司、风险投资公司和高净值个人，在疫情期间存款激增，其资产从2018年6月的560亿美元飙升至2023年3月的2120亿美元。作为回应，该行将大量现金投资于长期美国国债和其他抵押贷款支持证券。
当美联储开始迅速提高利率，这些证券的价值暴跌时，这种策略适得其反。
2023年3月13日，星期一，德国法兰克福，硅谷银行一家分行的标志。(美联社图片/迈克尔·普罗布斯特/美联社新闻室)
与此同时，创业公司可用资金减少，这些公司开始提取更多资金来支付费用，迫使该银行以18亿美元的巨额损失出售其持有的部分债券。当储户意识到SVB处于不稳定的财务状况时，银行挤兑随之而来。
该银行的倒闭，再加上Signature bank的另一家倒闭，以及瑞士信贷(Credit Suisse)的动荡，彻底改变了华尔街对加息的押注。
在SVB的影响下，抵押贷款利率大幅下降
尽管这家欧洲银行的问题似乎与SVB无关，但接连发生的问题引发了人们对银行业在高利率时代脆弱性的新担忧。瑞士监管机构周三下午介入，宣布在必要时将向瑞信提供流动性。
芝加哥商品交易所集团(CME Group)追踪交易的美联储观察工具(FedWatch)的数据显示，对于美联储将在下周暂停加息周期，还是批准加息25个基点，投资者仍各执一团。但他们普遍认为，在银行业遭遇惨败之际，政策制定者将在今年晚些时候降息。
期货市场的定价表明，央行将在全年下调利率，到2023年底，从4.75%的峰值下调整整一个百分点至5%。
2021年3月24日，瑞士瑞士信贷银行在瑞士苏黎世总部的标志。(路透社/Arnd Wiegmann /路透社图片)
"近期通胀压力的缓解，加上对银行业的担忧，终于让美联储有理由在下周会议上讨论可能结束紧缩周期的问题，" Comerica Wealth Management首席投资官John Lynch表示。
不过，周二上午公布的新数据显示，通货膨胀率仍处于令人不安的高位。美国劳工部(Labor Department)公布，2月份消费者价格指数(cpi)较上月上升0.4%。消费者价格指数是衡量汽油、杂货和租金等日常用品价格的广义指标。价格同比上涨6%。
尽管这是自2021年9月以来最慢的年度通胀率，但该指标仍是疫情前平均水平的三倍左右，突显出高物价给数百万美国家庭带来了持续的经济负担。
哈里斯金融集团(Harris financial Group)执行合伙人杰米·考克斯(Jamie Cox)表示:“美联储将不得不选择自己的毒药:容忍一些通胀，看看目前的加息系列是否能站稳脚，然后暂停或继续加息，以应对他们自己的政策决定造成的金融不稳定。”
